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西部证券:下破2300点再寻低位支撑

发布时间:2019-10-09 16:28:51 编辑:笔名

西部证券:下破2300点再寻低位支撑 2012-01-06 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

我们认为,伴随股指的最终下探,市场夯实底部的机会才会真正来临。操作上,市场形态未稳的时期,基本面的风险防范尤为重要。

短期来看,全球经济形势严峻,国内经济形势也不容乐观。但是,在外需疲软、企业去库存等因素的影响下,经济增速下滑还没有触及本轮经济调整的底部。前期政策环境微调的确立,央行下调存准金是开始,即将召开的中央经济工作会议所定的方针才是关键。

从另一方面考虑,年末资金供给的博弈焦点,在于流动性预期放松和IPO“抽血”。从11月30日至12月9日,人民币对美元即期汇率连续八个交易日触及跌停,“去风险化”的要求提升,对资金流出趋势形成助推。与此同时,新股IPO的进程并未松懈,并且丝毫没有受到市场下跌、上市破发重现的影响。还有就是,进入本周解禁额达到613亿,是4个月单周新高,加之年终资金结算等综合因素影响,短期内资金供给失衡的矛盾无疑有所激化。当然,在市场失去环境支撑的时候,最先考虑的是上市公司盈利增速方面,但从目前已公布的年报业绩来看,并没有出现能够让市场惊喜的地方。

进入本周,从市场的经济环境和内在因素的微变看,指数还需要不断调整探底进行休整,我们更倾向于沪指的调整低点会在瞬间击穿2300点后才有望最终出现。需要引起关注的是,在本轮指数调整的过程中,银行类指数并未创出新的调整低点,相反,银行指数三个交易周的底部稳固愈加清晰,相同的情况也出现在房地产指数方面。或者,对于当前市场而言,主流权重股的先期稳定,已经在向市场表明下跌意愿的逐步衰竭。策略方面,在弱势当前的市场环境下,对于所持股票的基本面要求必然提升,年报业绩欠佳的个股品种应予回避。

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